优趣汇(2177.HK)启动招股，港股市场再添优质稀缺资产，聘请森松承销原班人马！

6月28日，中国领先的品牌电商运营服务商优趣汇正式在港公开招股，招股期为6月28日-7月5日12:00，中金公司担任独家保荐人。

最新的招股书显示，本次优趣汇拟全球发售的股份数为3069万股股份，其中香港公开发售约占10%，国际发售股份约90%，价格区间为每股11.86-15.35港元，股份代号2177。若按招股价上限计算，公司招股后上市前的参考股份市值为18.84亿港元（折合人民币约15.67亿，未考虑超额配售情况下），对应静态市盈率仅为14.64倍 ，市销率仅为0.56倍。

站在行业的角度，与壹网壹创、丽人丽妆、若羽臣和凯淳股份几家和优趣汇规模相近的A股上市品牌电商相比，可以明显看出优趣汇的估值比行业平均估值水平要更具吸引力，为上市之后预留了充足的表现空间，同时也展示出了公司此番上市的诚意，以及回馈投资人的决心。

值得注意的是，招股书同步公开了部分基石投资者名单，碧桂园物业香港控股有限公司、小林制药、尤妮佳株式会社认购优趣汇9242万港元的等值股份。作为日系企业，也是优趣汇的上游，小林和尤妮佳投资风格谨慎，不轻易出手，此番认购基石站台，通过实打实的资金认可和支持，将夯实优趣汇在日系快消领域的领先优势，继续加深优趣汇“小而美”“精而优”的独一属性。

优趣汇是港股市场的稀缺标的，一方面港股上市的品牌电商仅一家，数量稀少，另一方面优趣汇专注迅猛增长的日本快消品市场，市场定位鲜明。除此之外，优趣汇还存在两大亮点为拉动估值提升奠定基础，值得投资人期待。

与此同时，我们看到优趣汇联手森松国际同款核心承销团“利弗莫尔证券+富途证券”王牌组合，日系美妆质优价美，在中国广受认可，优趣汇的高成长性毋庸置疑，此次与王牌组合是否能珠联璧合赶超森松，让我们拭目以待！！！

一、抢位跨境进口品牌电商服务市场，差异化定位构筑竞争壁垒

作为细分赛道的龙头，优趣汇在跨境电商领域的先发优势不可忽视。数据显示，新兴的跨境进口品牌电商服务市场规模2014-2019年间，由40亿元增长至976亿元，复合年增长率为89.8%，优趣汇已经凭借抢位优势占领了1.6%的市场份额，名列前十二名（目前中国约有有320家跨境品牌电商），位于第一梯队，在天猫国际经营店铺数量增加至26间。

疫情之下，跨境电商成为稳外贸的重要力量，国家对行业的重视提升到新高度，行业利好再加码。近期，国务院常务会议再次部署完善跨境电商发展支持政策，促进跨境电商长远健康发展，强调要加大力度扶持贸易新业态、新模式发展，对行业来说无异于烈火烹油，优趣汇作为跨境电商服务领域的先行者已经站上了腾飞的赛道。政策大力支持下的板块将有多大可能？参照近两年新能源、半导体、碳中和板块新造就了多少上市公司，乃至千亿甚至万亿市值的上市公司，就可见一斑。

赛道优势辐射到业务表现上，按2019年电商渠道在中国出售的日本品牌快速消费品GMV计算，优趣汇在中国品牌电子商务解决方案提供商中排名第一，市场份额占比5.5%。公司2019-2020年分别实现营收27.82亿元（人民币，单位下同）、28亿元，收入规模超过壹网壹创、若羽臣、凯淳股份，在已上市的品牌电商公司中处于较高水平。

但优趣汇的空间远不止于此。。预计未来中国跨境进口品牌电商市场还将保持两位数的高速增长，而业内现实存在的供应链协调整合能力、专业海外客户服务人才以及新兴海外品牌孵化能力等门槛，会将一部分后来者拦在门外，优趣汇抢跑建立起的差异化竞争壁垒，在较长一段时间内将难以复制和超越。

二、高增值运营服务锁住新老客户，驱动业绩持续增长

受消费频次、产品生命周期和激烈的同类产品竞争影响，快消品牌非常考验服务商的营销创新和管理水准，如何能够保证优趣汇在现有的竞争者中脱颖而出？

答案是高增值电商品牌运营能力，背后的关键在于数字技术驱动下媲美4A广告公司的的品牌营销和内容生产能力。通过分析大量的交易与运营数据，运用AIPL及FAST等工具，优趣汇可以高效识别及预测消费者需求和偏好，制定更具针对性的营销策略，降低品牌的试错成本，提高决策效率，在老品牌的维护和新品牌的孵化上这一策略都取得了显著的效果。