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中国动向（HK03818)：“纸上富贵”终觉浅 投资收益请谨慎
2020-12-04 10:06:14 来源：
估值2.1万亿的蚂蚁集团猝然中止内地香港同步上市，令这家中期派息大幅拉高却始终次重主轻的阿里系影子公司的前景，再次变得不确定。
“OMG买哎哎哎哎它”，“答应我，买它”。这是22岁的长沙女孩刘柏辛，拉着她的堂兄李佳琦在10月19日推出单曲中的歌词。尽管有着中国“直播电商一哥”应景式加持，但市场反应却相当平淡乃至刻薄。
对于一个以“新生代独立唱作人”为标签的新人，无疑是一次挫折，不过更尴尬的，恐怕还是中国动向(03818.HK)。这家主打Kappa品牌的运动时尚服装类上市公司，刚刚聘请刘出任自己的风格大使，理由——拒绝平庸。
“买它事件”仅仅是一个小插曲，但持有中国动向股票的普通投资者讲真倒真希望口水歌词变成现实。自7月22日公司股价创出1.366港元的52周新高，在很长一段时间内，0.95港元至1.05港元区间似乎成了天地线，配合着尘埃中的换手率，利益相关者昏昏欲睡。
就以10月19日为例，1.01港元的开盘价，全日最高最低表现分别为1.03港元、0.99港元，与上个交易日持平的1港元收盘价以及1008.82万港元的成交额，只能算作“聊胜于无”。
问题是为何一家总市值长久低于60亿港元的香港上市公司，仍能吸引部分内地投资者的目光，哪怕其已被剔除出深港通的名单?
原因很简单。首先，中国动向归属于权益人持有的净资产截至2020年3月31日合计106.12亿元，资本市场给出的对价明显“货不对板”;其二，自10年前公司董事局主席陈义红参与云锋基金募资进而晋身LP后，陈氏家族无论以上市公司名义还是个人身份，一直安居阿里系朋友圈中。而阿里巴巴2014年与2019年在美股和港股的两次IPO行动，也均为其带来殊为可观的投资收益。一旦蚂蚁集团果能凭借2.1万亿元估值成功在11月5日于上海科创板和香港主板同步上市，那么中国动向账目上的金融资产一项，肯定将变得更加“汁多味美”。
过去只能回忆，未来可以想象。该家上市公司似乎正处于曝发前的缄默期。然而，10月24日，上海中山东二路538号的万达瑞华酒店，马云长达21分钟照稿演讲石破天惊。七天之后，国务院金融稳定工作会议意有所指表示：“要督促上市公司规范使用募集资金，依法披露资金用途，要健全公平竞争审查机制，加强反垄断和反不正当竞争执法司法”，云云。
急急如律令。不过两天，先是四家国家权威主管和监管部门联合约谈马云、井贤栋、胡晓明——此三人分别是蚂蚁集团的实控人、董事长和CEO;同一日，中国银保监会和央行出炉《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》。11月3日，上交所决定暂缓蚂蚁集团赴科创板上市，后者随后即表示暂缓在港交所上市。
一首气魄宏大的交响乐在临近快板高潮前戛然而止。同时，也请注意中国证监会此刻的措辞：对投资者和市场负责。
港股反应可想而知。阿里巴巴(09988.HK)11月4日全天跌7.54%至277.2港元/股。要知道，10月28日其还刚刚创下309.4港元/股的上市后新高。基于时差原因，阿里巴巴美股则在3日当天就下挫8.13%至285.57美元/ADS。
有趣的是影子般存在的中国动向。11月4日，以0.9港元开盘价一度插水至0.82港元，而0.87港元的收盘价仍意味着下挫了9.37%。换手率?难得的1.21%。
伤心桥下春波绿，曾是惊鸿照影来。即便是中国动向的铁杆拥趸，也难免开始动摇。按照相关法规，蚂蚁集团一年内重新启动科创板上市事宜的概率几乎为零——虽然其一度以58天完成境内IPO审批全流程以及跳过200多个代码号直接拿下“688688”，而被市场视作不可复制的特例。同时，考虑到对蚂蚁集团金融与科技属性的广泛争议，再度闯关科创板的可能亦存在重大变数。如果未来分拆上市，那么之前超越四大国有银行上市公司的估值水平，也将烟消云散。
值得注意的是，全市场中一众对标蚂蚁集团的拟上市数科公司现在同样沦为牺牲品，其中，中国动向有份参与前期投资的京东数科，未能幸免。
还有两个动向不妨咂摸：先是京东集团迅速祭出京东健康赴港上市，270亿港元的拟募资额固然可观，但较之京东数科自不在一个等量级;其二，此前马云“放炮”后连带受到关注的中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆，在日前讲话中特别强调——美国的互联网大型平台公司无一染指过金融。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
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08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
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08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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